康缘药业2024年财报：核心产品承压净利润下滑近三成

2025-06-11 07:50:39

　　4月2日，康缘药业发布2024年年报，公司营业收入为38.98亿元，同比下降19.86%；归母净利润为3.92亿元，同比下降15.58%；扣非净利润为3.63亿元，同比下降27.29%。报告期内，公司核心产品热毒宁注射液和银杏二萜内酯葡胺注射液业绩承压，导致整体营收和利润双双下滑。尽管公司在研发和并购方面取得了一定进展，但面对行业政策压力和市场竞争，康缘药业的经营挑战依然严峻。

　　2024年，康缘药业的营业收入同比下降19.86%，主要原因是核心产品热毒宁注射液和银杏二萜内酯葡胺注射液的销售业绩不佳。这两款产品曾是公司的重要收入来源，但在医保控费、集采政策趋严的背景下，市场竞争加剧，导致销售额大幅下滑。尽管公司积极布局金振口服液、杏贝止咳颗粒等产品，并取得了一定的增长，但这些新产品的市场表现尚不足以弥补核心产品的损失。

　　此外，公司第四季度的业绩表现尤为疲软，营业收入同比下降42.5%，归母净利润更是大幅下降81.5%。这一数据反映出公司在应对市场变化和行业政策调整时的应对能力不足，尤其是在核心产品面临压力时，未能及时找到有效的替代增长点。

　　尽管面临经营压力，康缘药业在研发方面的投入并未减少。报告期内，公司继续推动创新药的研发与技术创新，取得了阶段性成果。截至2024年底，公司中药获批新药注册批件1个，申报生产6个，获批临床2个，申报临床4个。化学药和生物药方面也有多个项目进入临床试验阶段，显示出公司在创新药领域的持续布局。

　　然而，研发成果的转化需要时间，短期内难以对公司的业绩产生显著贡献。尤其是在当前行业政策趋严、市场竞争加剧的背景下，新药的上市和推广面临更多不确定性。康缘药业虽然在研发方面取得了一定进展，但如何将这些成果快速转化为市场竞争力，仍是公司未来需要解决的关键问题。

　　2024年，康缘药业完成了对中新医药的100%股权收购，进一步丰富了公司的生物药管线。中新医药拥有多个具有创新性和独有性的研发技术平台，尤其是在代谢性疾病和神经系统疾病领域，已有多个生物创新药进入临床试验阶段。通过这次并购，康缘药业在生物药领域的布局得到了进一步深化，有助于公司构建中药、化药和生物药协同发展的完整产业布局。

　　然而，并购带来的整合风险和成本压力也不容忽视。中新医药的研发项目尚处于早期阶段，未来能否成功上市并取得市场认可仍存在不确定性。此外，并购后的整合工作也将对公司的管理能力和资源调配提出更高要求。如何在短期内实现并购的协同效应，将是康缘药业未来面临的又一挑战。

　　总体来看，康缘药业在2024年面临了较大的经营压力，核心产品业绩下滑导致营收和利润双双下降。尽管公司在研发和并购方面取得了一定进展，但如何快速将这些成果转化为市场竞争力，仍是公司未来需要解决的关键问题。

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